展望2017：投资增速恐降温

辽宁宏拓建设工程有限公司看来，房地产平稳发展的长效机制，最核心的是供求关系。财税体制可以解决的是可以减少土地增值税、改变土地出让金制度。金融方面的改革，对于开发阶段来讲，银行贷款和发债更宽松，会降低开发企业的成本。房价上涨，直接融资做不成，只能做间接融资，房企成本又抬高了。金融体制还要增加直接融资，减少间接融资。

辽宁宏拓建设工程有限公司指出，逃不开的周期，2017 年是“调整年”，但行业中周期尚未走完，维持本轮中周期复苏持续至2019年左右的观点。小周期框架依旧有效，2015年复苏、2016年繁荣与转折、2017年调整;高基数及政策拐点导致商品房销量进入下降通道，预计全年下降10%左右，2017年一季度数据对全年有重大指引意义;房价个位数下降;新开工下降5%左右;投资增速虽有放缓但仍有一定粘性，预计全年增长0~3%。

辽宁宏拓建设工程有限公司指出，2016年前三季度全国城镇完成固定资产投资42.69万亿元，同比增长8.2%，增速较去年同期回落2.1个百分点，但9月当月投资增长9%，连续两月出现当月增速回升。民间投资增速今年遭遇“滑铁卢”，前三季度民间投资同比增速仅为2.5%，比去年同期下滑7.9 个百分点，但9月份当月同比增长4.5%，结束了自去年以来持续回落的走势。

从固定资产投资的各项构成来看，基建投资仍是稳投资的关键。招银国际预计2017年仍将延续稳增长靠投资、稳投资靠基建的发展趋势。制造业固定资产投资预计将继续筑底企稳，而房地产投资增速恐受调控政策影响出现明显降温。

辽宁宏拓建设工程有限公司认为，目前的房地产市场是“冰包火”，这就需要政策分别调理。一二线城市，城市更新要敢于突破，要有长期调理手法。三四线城市或通过社保的改革，人口、产业的导入和特色小镇的培育来施策。